蓝鲸教育3月29日讯，昨日，粉笔（02469.HK）发布2022年全年业绩，这是粉笔自1月9日上市以来，首次对外披露财务信息。

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财报数据显示，粉笔2022年实现营收28.1亿元。毛利润为13.7亿元，较2021年的8.4亿元同比增长62.4%，同期毛利率由24.5%提升至48.6%。此外，粉笔在2022年的经调整利润为1.19亿元，而2021年经调整亏损为8.22亿元，实现扭亏为盈。

公开资料显示，粉笔的核心收益来源于在线培训、线下培训、教材及辅导教材的销售三大板块。2022年，三大板块的毛利润均有不小的增长，其中较为突出的是线下业务。

据悉，粉笔在2021年开始调整布局，收缩线下业务，此项举措在2022年逐渐收效。报告显示，粉笔的线下培训毛利率由2021年的-0.3%增至2022年的36.9%，毛利润由亏损491万元增至盈利3.46亿元，同步实现了扭亏增盈。

在线培训方面，毛利润由2021年的7.16亿元上涨至2022年8.66亿元，毛利率由2021年的51.3%增至2022年的61.2%。粉笔在财报中表示：“在线业务的增长主要源自优化雇员结构，策略性调整每个班级的师生比例并加强成本控制，以努力提升运营效率及盈利能力。”

教材及辅导教材的销售方面，毛利润由2021年的1.3亿元上涨至1.5亿元，同期的毛利率由31.3%增长至33.6%。

粉笔2022年与2021年毛利情况对比

年内，粉笔的三费占收入比下降明显，从2021年的62%下降至2022年的45%。分项来看，粉笔的销售成本由2021年的25.88亿元减少44.2%至2022年的14.45亿元。其中，对于线下培训部分的成本控制效果显著，由2021年的16.22亿元减少63.5%至2022年的5.93亿元。

管理费用也由2021年的11.2亿元减少51.5%至2022年的5.44亿元，销售及营销费用下降26.6%，各项费用均呈现明显下降趋势。

对于报告中备受关注一项亏损数据，粉笔表示：“有一笔20.3亿人民币的公允价值亏损，是由pre IPO优先股随公司估值增加引起的，本质上只是一个会计上的记账方式，体现的是pre IPO投资人的投资权益。在上市后，所有优先股都会转换为普通股，所以这部分公允价值亏损到2023年上市后就没有了。”

另据财报显示，粉笔在2022年取消了大部分协议产品，调低协议款在整体付款金额的比例，因此退款负债从2021年12月31日的6.80亿元下降至2022年12月31日的2.75亿元。

正因如此，粉笔的自有现金得到提升，从2022年6月的4.71亿元增至2022年12月31日的7.25亿元。净流动资产由2021年12月31日约2770万元增至2022年12月31日约5.65亿元。流动资产对流动负债比率从2022年6月的1.3倍提升至2022年12月31日的1.8倍。

对于未来的规划，粉笔在报告中表示，将系统性地完善课程及教学方法、提升内容开发能力。进一步扩大课程覆盖面，探索创新授课模式。并将继续投资研发计划，利用先进技术和数据分析的力量，更好地服务学员。